周二沪深两市股指大幅反弹，双双迎来了久违的阳线。而观察各主要股指的运行情况可以发现，B股指数走势明显强于综合指数，沪B指涨幅高达9.01%，且在盘中先于A股企稳反弹。同时，由于B股指数前期同样先于A股进入调整阶段，可以认为其在调整期的走势对A股具有先导作用，并可作为A股的借鉴。

　　从市场整体运行情况看，B股自4月底大幅上涨，当沪B指创出380点历史新高，涨幅超过100%后，5月22日出现了逆转走势(自发的技术性调整)，到5月25日指数最大回落幅度将近30%，而不少个股回落幅度超过40%。之后B股大盘呈现技术性反弹，个股平均反弹幅度为下跌的三分之一，表现好一些的为下跌幅度的一半甚至三分之二。两个交易日后，反弹结束再度下行，到昨日最大调整幅度接近3月以来行情的60%。

　　而从与A股的对比看，B股市场率先于5月22日进入调整，而在昨日的反弹行情中也先于A股启动，可见这一时期的B股走势有先行指标的作用，对于A股有一定的借鉴意义，也可以说是一个观察点。

　　如果从B股角度观察，60%的调整幅度可以认为基本到位，而上证指数近5个交易日的调整幅度也超过了3月以来最大涨幅的50%，与B股基本接近。但从调整的时间和形态上看，A股调整的时间明显不足。同时，B股经历了中间的两天反弹后，仍有一波猛烈的下跌行情，A股是否在反弹后也会走出类似走势，值得投资者充分关注。当然，不可否认的是，近期政策面因素对A股的影响远大于B股，这一点也值得投资者重视。

　　(中信金通证券)